爱游戏体育在线直播:

  华金证券股份有限公司周涛,贺朝晖近期对隆华科技300263）进行研究并发布了研究陈述《25Q3成绩稳健添加，多事务稳步推动》，给予隆华科技买入评级。

  事情：公司发布2025年第三季度陈述。Q3完成经营收入8.11亿元，同比+14.50%；归母净赢利0.69亿元，同比+39.78%；扣非后归母净赢利0.56亿元，同比31.68%。事情剖析：

  营收赢利双添加，三季度成绩安稳提高。公司Q1-Q3期间成绩稳步提高，展现出杰出的开展形状趋势，完成经营收入23.26亿元，同比+20.49%，归母净赢利1.80亿元，同比+16.64%，扣非后归母净赢利1.61亿元，同比19.12%。公司Q1-Q3单季毛利率持续添加，Q3毛利率24.74%，环比+1.95pct；经营性现金流大幅改进，净额1.54亿元，同比+151.63%，首要系陈述期货款收回大额添加所造成的。费用方面，Q3公司出售/办理/财政/研制费用率别离3.70%/4.19%/1.66%/4.39%，同比+0.22/-0.20/-0.15/-0.48pct，总费用率为13.95%，同比-0.60pct，其间财政费用率改变估计首要获益于可转债摘牌。

  靶材技能立异打破国外独占。丰联科光电的高纯钼及钼合金靶材、银合金靶材已大范围的使用于G2.5-G11全代代TFT-LCD、AMOLED等半导体显现面板溅射镀膜生产线，是京东方、天马微电子、维信诺002387）、TCL华星、台湾群创以及韩国LGD等多家全球干流面板企业的首要供货商。2025年6月，两款类型产品顺畅经过韩国三星质量稽核和产品验证，导入供货商名录，开端批量供货，海外商场不断开辟。作为国产ITO靶材的主力供货商，丰联科光电首先打破了国外独占，处理了国产ITO靶材“卡脖子”问题。公司已成为国内首家批量供给G10.5平面ITO靶材的供货商。

  泡沫资料军民双线拓新添加点。兆恒科技的PMI泡沫产品具有独立知识产权、多项创造及实用新式专利。2025年7月，公司“根据碳基吸收剂的聚甲基丙烯酰亚胺吸波泡沫(EPMI)的研制与产业化”项目经过科技成果点评，获评“世界先进”水平。EPMI是一种根据聚甲基丙烯酰亚胺(PMI)一体发泡的吸波泡沫，专为飞行器隐身化规划与使用研制，兼具优异的力学功能和介电功能，可以有用吸收多种波段的电磁波。现在，该产品已成功使用于某要点类型多型核心部件，隐身作用得到认可。其技能衍生潜力还可延伸至相关民用范畴，有望构成“军用技能引领、民用商场拓宽”的军民协同立异生态。

  萃取剂投产驱动新能源增量，产能有待开释。三诺新材活跃布局萃取剂产能建造，供给磷酸三丁酯(TBP)、磷酸二异辛酯(P204)、2-乙基己基磷酸-2-乙基己基酯(P507)、三辛/癸烷基叔胺(N235/7301)、三正辛胺、SN272高效镍钴别离萃取剂等萃取剂，大多数都用在稀有金属和稀土的萃取别离；新式镍钴锰萃取剂可从含有钙镁离子的溶液中选择性萃取镍钴锰，特别适合于锂离子电池收回范畴。

  出资主张：公司作为新资料及节能环保范畴的抢先企业，在靶材研制、高分子复合资料及工业换热技能等方面具有十分显着优势。随国家双碳战略的深化推动和高端配备国产化代替进程加快，未来开展空间宽广。咱们猜测公司2025-2027年归母净赢利别离为2.18/2.99/3.63亿元，对应EPS为0.21/0.29/0.35元/股，PE38/28/23倍。保持“买入”评级。

  该股最近90天内共有1家组织给出评级，买入评级1家；曩昔90天内组织方针均价为9.64。